Как пользоваться
- Выберите стрэддл или стрэнгл и покупку или продажу.
- Введите страйк (для стрэнгла — страйки пута и колла).
- Введите премию колла и премию пута на акцию.
- Укажите контракты, акций в контракте (обычно 100) и цену на экспирацию.
Формула
Общая премия N = премия колла + премия пута. При цене на экспирацию P, на акцию:
- Длинная позиция: max(0, P − страйк колла) + max(0, страйк пута − P) − N
- Короткая позиция: то же с обратным знаком
- Точки безубыточности: страйк пута − N и страйк колла + N
- Нужное движение = N ÷ средний страйк
- Покупка: максимальный убыток N; продажа: максимальная прибыль N
Пример
Длинный стрэддл со страйком 100, колл 4, пут 3,50, один контракт:
- Общая премия (4 + 3,50) × 100 = 750,00 — это и максимальный убыток.
- Точки безубыточности 92,5 и 107,5; акции нужно движение 7,5 %.
- При 115: 15 − 7,50 = 7,50 × 100 = 750,00 прибыли.
- При 100 оба опциона сгорают: −750,00.
Стрэнгл 95/105 за 2 + 1,50 стоит 350,00, выходит в ноль при 91,5 и 108,5 и теряет все 350,00 при любой цене между страйками.
Советы
- Длинный стрэддл обычно покупают перед событиями, которые могут сильно сдвинуть цену, например отчётностью; подразумеваемая волатильность после них часто падает.
- Сравните нужное движение с движением, заложенным в цены опционов, — поможет калькулятор подразумеваемой волатильности.
- Результат — на экспирацию; до неё у опционов есть временная стоимость, и позиция стоит иначе.