Как пользоваться
- Введите четыре страйка снизу вверх: купленный пут, проданный пут, проданный колл, купленный колл.
- Введите чистую премию на акцию за все четыре опциона.
- Укажите число контрактов и акций в контракте (обычно 100).
- Введите цену на экспирацию, чтобы увидеть результат при ней.
Формула
Страйки K1 < K2 ≤ K3 < K4, премия c на акцию, цена на экспирацию P:
- Результат на акцию = c − max(0, K2 − P) + max(0, K1 − P) − max(0, P − K3) + max(0, P − K4)
- Максимальная прибыль = c; максимальный убыток = max(K2 − K1, K4 − K3) − c
- Точки безубыточности: K2 − c и K3 + c
- В деньгах = на акцию × акций в контракте × контракты
Пример
Страйки 90 / 95 / 105 / 110, премия 1,50, один контракт на 100 акций:
- Максимальная прибыль 1,50 × 100 = 150,00.
- Максимальный убыток (5 − 1,50) × 100 = 350,00.
- Точки безубыточности 93,5 и 106,5.
- Прибыль к риску 150 ÷ 350 = 0,429, доходность на риск 42,86 %.
- При 100 остаётся 150,00; при 94 — 1,50 − 1 = 0,50 × 100 = 50,00; при 80 убыток полный, 350,00.
Советы
- Чем дальше проданные страйки, тем чаще сделка выигрывает, но тем меньше премия; отношение прибыли к риску показывает этот компромисс.
- Максимальный убыток обычно больше максимальной прибыли — оцените, стоит ли премия такого риска.
- Комиссии за четыре опциона складываются; вычтите их из премии для реалистичной оценки.