Calculadora de call cubierta (covered call)
Una call cubierta consiste en tener acciones y vender sobre ellas una opción call a cambio de una prima. Introduce lo que pagaste por acción, el strike y la prima de la call, el número de acciones y un precio al vencimiento. La calculadora muestra el resultado a ese precio, lo máximo que puedes ganar, el precio de equilibrio y las rentabilidades.
Funciona en tu navegador: nada de lo que escribes se envía a ningún sitio.
Cómo usarla
- Introduce el coste de la acción y el número de acciones cubiertas (100 por contrato en la mayoría de mercados).
- Introduce el strike y la prima de la call que vendes.
- Introduce un precio al vencimiento para ver el resultado en ese escenario.
Fórmula
Por acción, con precio al vencimiento P:
- Resultado = min(P, strike) − coste + prima
- Beneficio máximo = strike − coste + prima (cuando P ≥ strike)
- Equilibrio = coste − prima
- Rentabilidad de la prima = prima ÷ coste
- Rentabilidad si te ejercen = (strike − coste + prima) ÷ coste
Ejemplo
100 acciones compradas a 50 y una call de strike 55 vendida a 2:
- Prima cobrada 200,00, rentabilidad de la prima 4 %.
- Equilibrio 48, beneficio máximo 700,00, rentabilidad si te ejercen 14 %.
- A 53 la call expira y conservas las acciones: (53 − 50 + 2) × 100 = 500,00, un 10 %.
- A 60 te compran las acciones a 55: el beneficio se queda en 700,00.
- A 40: (40 − 50 + 2) × 100 = −800,00.
Consejos
- Un strike más cercano al precio da más prima, pero limita antes la ganancia.
- Si no te importaría vender al strike, la estrategia encaja; si no, no vendas esa call.
- No incluye dividendos ni comisiones; una fecha de dividendo antes del vencimiento hace más probable el ejercicio anticipado.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es el beneficio máximo de una call cubierta?
(Strike − coste de la acción + prima) × acciones. Por encima del strike te compran las acciones a ese precio, así que la subida adicional es para el comprador de la call. Con acciones a 50, strike 55 y prima 2, son 7 por acción.
¿Cuál es el precio de equilibrio?
Coste de la acción − prima. La prima amortigua la caída: acciones compradas a 50 con una prima de 2 quedan en equilibrio a 48.
¿Qué riesgo tiene una call cubierta?
Mantienes la caída de las acciones, suavizada solo por la prima, mientras la subida queda limitada al strike. En una caída fuerte la pérdida es casi la misma que teniendo solo las acciones.
¿Cómo comparo calls cubiertas?
La rentabilidad de la prima (prima ÷ coste) muestra lo que ganas si la acción no se mueve; la rentabilidad si te ejercen, el mejor caso. Divide entre los días hasta el vencimiento para comparar plazos distintos.